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高新兴拟收购ETC标杆企业 标的承诺3年累计净利达2.2亿

   日期:2019-11-27 15:08:59     来源:福明资讯    浏览:983    评论:0    

高新星(300098)想进入etc行业。

9月24日,高新兴宣布,他计划通过发行股票收购etc基准公司广州Etters通信设备有限公司(以下简称Etters)51%的股份,交易对价估计为1.887亿元至2.04亿元。Etters在这个行业很有名。金艺科技(002869)的董事长曾在Etters担任部门经理。

随着etc的大力推广,Etters今年前八个月的业绩实现了爆炸性增长,净利润为2451.5万元。Etters承诺从2019年到2021年3年累计净利润为2.2亿元。然而,在相应设备集中安装后,etc行业的热势头是否会持续还不得而知。

目标公司的负债大幅增加。

9月24日开业前,高新兴透露,他计划通过发行股票收购etc基准企业Etters 51%的股份。截至计划公告日,经初步估算,目标公司100%股权的预计价格为3.7亿元至4亿元,即目标股权的相应预计价格为1.887亿元至2.04亿元。

经双方协商,股票发行价格为6.67元/股,上市公司在交易中向交易对手发行的股票数量初步估计为2829万至3058万股。

Etters成立于2001年。自然人股东李燕持有57.65%的股份,其余42.35%由广东立通科技投资有限公司持有,其渗透股东为广东省政府。

Etters的产品主要提供etc关键设备,如路边设备(rsu)。因此,Etters的下游客户主要是etc系统集成商、公路联网中心或当地公路管理部门指定的公司或银行,但其重要客户尚未在公告中披露。目前,艾特斯的售后服务网络覆盖广东、云南、浙江、陕西、河北、重庆、湖北、四川等国家地区。

高新星表示,这笔交易符合高新星的汽车联网布局战略。高新兴的汽车联网产品线将进一步丰富和完善。该公司对etc前置的新兴市场机会持乐观态度。高新兴在汽车联网前置领域有着坚实的基础,并与吉利、长安、比亚迪等汽车制造商形成了良好的合作关系。这些资源将有助于Etters在未来的行业发展中进入车载设备(obu)前置市场,提升高新兴的整体竞争力。

本次收购完成后,高新兴将对etc领域的obu和rsu产品序列进行补充,并与公司原有的相关产品形成组合。高新兴认为,此次收购将进一步改善公司汽车联网的战略布局,拓展汽车联网的应用场景,丰富下游客户资源等。,并与公司现有的产品线、电子牌照和c-v2x进行协调。与此同时,目标公司在产品技术布局、性能和行业地位方面具有高质量,与估值相匹配。

从Etters的财务业绩来看,2019年是一个“分水岭”,该公司的资产规模在今年激增。2018年12月31日,艾特斯的总资产为1.41亿元。2019年8月31日,艾特斯的总资产达到3.16亿元。然而,这主要是由于埃特公司负债的增加,特别是公司的流动负债。记者注意到,埃特斯的总债务从2018年12月31日的3078.91万元增加到2019年8月31日的2.12亿元。

截至2019年8月31日,艾特斯公司的所有者权益为1.05亿元。尽管高新兴没有披露收购溢价,但就估计价格而言,收购溢价远远高于埃特斯的所有者权益。

高性能更好承诺

记者注意到,埃特斯的业绩承诺并不低。交易双方确认履约承诺期为2019年、2020年和2021年,履约承诺方承诺目标公司三年累计净利润不低于2.2亿元。

事实上,在2019年,Etters的业绩将出现爆炸性增长。2018年,艾特斯的收入为1.07亿元。2019年1月至8月,艾特斯的收入为2.62亿元。2018年,艾特斯的净利润为1124.2万元。2019年1月至8月,艾特斯的净利润为2451.2万元。

根据绩效承诺要求,艾特斯在绩效承诺期内的年净利润不得低于7000万元。然而,从Etters目前的表现来看,这一挑战并不小。事实上,Etters业绩的大幅增长在很大程度上得益于行业政策。强有力的政策已成为etc行业需求短期大幅释放的主要驱动因素。

5月28日,国家发展改革委和交通部联合发布了《加快实施高速公路电子收费服务实施方案》,要求到2019年底全国etc用户数量超过1.8亿,而到2018年底全国etc用户数量仅为7656万。

等概念股金艺科技今年也取得了不错的成绩。今年上半年,金艺科技净利润为4503.31万元,同比增长12.63.68%。值得一提的是,金艺科技董事长劳里·法(Laurie Fa)曾是Etters的部门经理。

事实上,等行业高度集中,金艺科技、万基科技和巨力科技三家公司占据了近80%的市场份额。此外,随着市场需求的爆发,etc产业目前正处于快速发展阶段。一旦市场达到高渗透率,市场需求的增长率就会相应下降。有必要考虑行业的周期性变化。在上述背景下,Etters未来的业绩能否保持高增长率仍不得而知。

在资本市场等概念股受到投资者的高度追捧。今年年初以来,金艺科技的增长率已超过300%。万基科技也增长了近300%。“etc设备在短时间内会有更大的需求。从长远来看,后续服务提供商将有更突出的增长。”西藏林朗投资管理有限公司投资总监王林表示。

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